快乐赛车代理

快乐赛车代理

返回首页
债券CURRENT AFFAIRS
债券 / 正文
万亿元专项债提前下达

  本次财政部在提前下达专项债额度的消息中表示,为贯彻落实党中央、国务院决策部署,加快地方政府专项债券发行使用进度,带动有效投资支持补短板扩内需。同时,要求各地尽快将专项债券额度按规定落实到具体项目,做好专项债券发行使用工作,早发行、早使用,确保明年年初即可使用见效,确保形成实物工作量,尽早形成对经济的有效拉动。 

快乐赛车代理  专项债额度再次提前下达。

  近日,财政部预算司发布消息,提前下达2020年部分新增专项债务限额1万亿元。消息显示,根据第十三届全国人大常委会第七次会议审议决定授权,经国务院同意,近期财政部提前下达了2020年部分新增专项债务限额1万亿元,占2019年当年新增专项债务限额2.15万亿元的47%,控制在依法授权范围之内。

快乐赛车代理  此前,各方对于年底前提前下达明年地方政府债券发行额度早有预期。业内人士表示,专项债促进经济增长边际效应高,发行规模增长空间大,有利于债务风险防控。本次提前下达部分新增额度,目的就是要早发行、早使用,尽早形成对经济的有效拉动,支持补短板扩内需。

  万亿元专项债下达

快乐赛车代理  本次专项债额度下达,是我国地方政府债券发行以来,第二次地方债新增额度提前下达。

  2018年年底召开的第十三届全国人民代表大会常务委员会第七次会议,表决通过了关于《提前下达部分新增地方政府债务限额的决定》。根据决定,在2019年3月全国人民代表大会批准当年地方政府债务限额之前,授权国务院提前下达2019年地方政府新增一般债务限额5800亿元、新增专项债务限额8100亿元,合计13900亿元;授权国务院在2019年以后年度,在当年新增地方政府债务限额的60%以内,提前下达下一年度新增地方政府债务限额(包括一般债务限额和专项债务限额)。

  实际上,本次1万亿元专项债的下达限额,低于此前市场预期规模。按照提前下达的新增地方债限额须在前一年新增地方债限额的60%以内,而2019年新增专项债的限额为2.15万亿元,所以此前不少机构预测,今年年底专项债提前下达额度可以达到1.29万亿元。

快乐赛车代理  近几年,我国地方政府专项债券发行量逐年增加。从2016年至2018年,专项债新增限额分别为4000亿元、8000亿元、13500亿元。2019年的《政府工作报告》指出,安排地方政府专项债券2.15万亿元,比上一年增加8000亿元。

快乐赛车代理  对于2020年专项债的发行量,业内不少机构预测将会再次大幅增加。中信证券研究所副所长明明表示,从历史数据看,近5年专项债限额增长逐年加快,呈明显“非线性”增长趋势。在债务置换和稳增长压力下,地方政府对专项债的需求有所增加,预计明年新增专项债可能会超过3万亿元。

快乐赛车代理  中金公司预计,2020年地方政府专项债发行规模将从2019年的2.15万亿元扩大至3.35万亿元左右,专项债发行规模占GDP的比重由2.2%提升至3.2%。中信建投证券同样预计,2020年新增专项债额度有望提升至3万亿元。

快乐赛车代理  随着发行额度的提前下达,地方政府债券的发行时间明显提前。统计显示,2019年一季度,全国发行1.41万亿元地方债,创历史同期之最。到9月末,今年新增地方债额度基本用完。

快乐赛车代理  财政部近日公布的数据显示,2019年1至10月,全国发行地方政府债券42787亿元。其中,发行一般债券17472亿元,发行专项债券25315亿元。截至2019年10月末,全国地方政府债务余额213800亿元,控制在全国人大批准的限额之内。其中,一般债务119235亿元,专项债务94565亿元;政府债券211550亿元,非政府债券形式存量政府债务2250亿元。

快乐赛车代理  本次专项债额度提前下达之后,意味着地方债券的发行已经可以随时启动。有市场机构表示,从额度下达到实际发行还需审批,专项债年内发行规模或有限。天风证券研究表示,本次提前下达的专项债理论上有可能在12月底发一部分,但是,专项债发行的主要部分应该还是在明年1月份。

  中信证券首席经济学家诸建芳表示,参照去年提前下发的额度和一季度实际发行额度的比例,预计2020年一季度新增专项债可能发行8200亿元,较2019年同期新增约1540亿元,总体新增额度高于去年。

  基建投资力度将加大

  当前,国内外经济形势错综复杂,我国经济下行压力依然较大。在这样的背景下,宏观调控进一步加大逆周期调节力度,成为各方期待的政策必选项。

  本次财政部在提前下达专项债额度的消息中表示,为贯彻落实党中央、国务院决策部署,加快地方政府专项债券发行使用进度,带动有效投资支持补短板扩内需。同时,要求各地尽快将专项债券额度按规定落实到具体项目,做好专项债券发行使用工作,早发行、早使用,确保明年年初即可使用见效,确保形成实物工作量,尽早形成对经济的有效拉动。

  国泰君安证券交易投资委员会首席研究员周文渊表示,财政部强调专项债融资要集中在民生领域,意在强调补短板、增后劲。这也意味着专项债重在实现推动内需,财政目标在于增加消费,也体现了财政体系转型的方向。

  今年以来,关于专项债的政策举措不断。今年6月,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》,允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金。9月4日,国务院常务会议明确,此次提前下达的专项债券额度向手续完备、前期工作准备充分的项目倾斜,优先考虑发行使用好的地区和今冬明春具备施工条件的地区。重点用于铁路、轨道交通、城市停车场等交通基础设施,并强调不得用于土地储备和房地产相关领域,不得用于置换债务以及可完全商业化运作的产业项目。

  诸建芳表示,2019年一季度,新增专项债发行金额为6660.2亿元,约有73%的比例投向了土储和棚改相关项目,因此对基建相关的项目支持力度有限。如果今年提前下发的额度不能用于土储和棚改,保守估计新增专项债中基建相关项目的总体占比可能将达到70%,预计2020年基建相关专项债新增额度约为5740亿元,较上一年同期大幅增加,对基建的实际拉动效果料将显著增强。

快乐赛车代理  华创证券周冠南同样认为,虽然本次下达专项债规模仅略高于上次,但上次下达中并未限制专项债的使用范围,提前下达的8000亿元用于基建的规模并不高。由于今年决策层明确要求提前下达限额“不得用于土地储备和房地产相关领域、置换债务以及可完全商业化运作的产业项目”,本次专项债可能基本用于基建项目中,对基建的短期拉动作用或明显强于2019年。

责任编辑:韩昊